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泉州鲤城区车模一夜情服务 【包你爽】【加V信-744426620】【24小时服务】

来源: 南方日报网络版     时间:2019-10-04 11:33:09

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原】【标】【题】【:】【【】【中】【报】【解】【读】【】】【上】【海】【莱】【士】【[】【股】【评】【]】【业】【绩】【扭】【亏】【增】【长】【近】【1】【.】【5】【倍】【,】【但】【这】【三】【大】【风】【险】【值】【得】【警】【惕】【?】【记】【者】【|】【梁】【昌】【均】【编】【辑】【|】【陈】【菲】【遐】【昔】【日】【“】【股】【神】【”】【上】【.】【.】【.】 昔】【日】【“】【股】【神】【”】【上】【海】【莱】【士】【(】【0】【0】【2】【2】【5】【2】【.】【S】【Z】【)】【从】【炒】【股】【市】【场】【金】【盆】【洗】【手】【之】【后】【业】【绩】【迎】【来】【翻】【转】【。】【该】【公】【司】【8】【月】【7】【日】【晚】【间】【发】【布】【的】【2】【0】【1】【9】【年】【中】【报】【显】【示】【,】【期】【内】【公】【司】【实】【现】【营】【收】【1】【2】【.】【9】【7】【亿】【元】【,】【同】【比】【增】【长】【达】【3】【5】【%】【;】【净】【利】【润】【近】【4】【.】【1】【3】【亿】【元】【,】【扭】【亏】【为】【盈】【,】【同】【比】【增】【幅】【近】【1】【4】【9】【%】【;】【扣】【非】【归】【母】【净】【利】【润】【约】【4】【.】【0】【7】【亿】【元】【,】【同】【比】【增】【长】【近】【3】【3】【%】【。】 【】【观】【点】【】】【去】【年】【业】【绩】【大】【幅】【亏】【损】【的】【主】【要】【原】【因】【是】【炒】【股】【的】【巨】【亏】【。】【今】【年】【剔】【除】【了】【这】【一】【因】【素】【后】【,】【业】【绩】【恢】【复】【增】【长】【,】【基】【本】【符】【合】【预】【期】【。】【业】【务】【方】【面】【,】【血】【液】【制】【品】【行】【业】【去】【库】【存】【出】【清】【完】【成】【,】【行】【业】【供】【需】【回】【暖】【,】【公】【司】【未】【来】【内】【生】【增】【长】【空】【间】【应】【重】【点】【放】【在】【静】【丙】【和】【凝】【血】【因】【子】【类】【产】【品】【方】【面】【,】【外】【延】【并】【购】【预】【期】【落】【地】【尚】【无】【明】【确】【时】【间】【表】【。】【三】【大】【风】【险】【值】【得】【关】【注】【,】【商】【誉】【减】【值】【系】【最】【大】【雷】【,】【估】【值】【回】【归】【仍】【需】【等】【待】【。】 上】【海】【莱】【士】【产】【品】【覆】【盖】【白】【蛋】【白】【类】【、】【免】【疫】【球】【蛋】【白】【类】【及】【凝】【血】【因】【子】【三】【大】【类】【共】【计】【1】【1】【个】【产】【品】【,】【是】【目】【前】【国】【内】【少】【数】【可】【从】【血】【浆】【中】【提】【取】【六】【种】【组】【分】【的】【血】【液】【制】【品】【生】【产】【企】【业】【。】 血】【液】【制】【品】【行】【业】【在】【国】【内】【受】【到】【严】【格】【管】【控】【,】【行】【业】【进】【入】【的】【高】【壁】【垒】【和】【原】【料】【的】【相】【对】【稀】【缺】【性】【决】【定】【了】【谁】【掌】【握】【了】【更】【多】【原】【料】【,】【谁】【就】【拥】【有】【产】【业】【规】【模】【和】【较】【高】【话】【语】【权】【。】【目】【前】【公】【司】【拥】【有】【单】【采】【血】【浆】【站】【4】【1】【家】【(】【含】【分】【站】【1】【家】【)】【,】【采】【浆】【范】【围】【涵】【盖】【全】【国】【1】【1】【个】【省】【份】【。】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【公】【司】【采】【浆】【量】【稳】【中】【有】【升】【,】【浆】【站】【数】【量】【及】【全】【年】【采】【浆】【量】【行】【业】【领】【先】【。】 从】【具】【体】【产】【品】【来】【看】【,】【白】【蛋】【白】【和】【静】【丙】【是】【上】【海】【莱】【士】【两】【大】【单】【品】【,】【今】【年】【上】【半】【年】【分】【别】【实】【现】【营】【收】【4】【.】【7】【1】【亿】【元】【、】【4】【.】【0】【2】【亿】【元】【,】【合】【计】【占】【比】【达】【到】【6】【7】【%】【,】【分】【别】【同】【比】【增】【长】【约】【1】【4】【%】【、】【5】【0】【%】【;】【其】【他】【血】【液】【制】【品】【合】【计】【实】【现】【销】【售】【收】【入】【4】【.】【2】【3】【亿】【元】【,】【同】【比】【亦】【大】【增】【达】【5】【2】【%】【。】 相】【较】【而】【言】【,】【公】【司】【白】【蛋】【白】【营】【收】【增】【速】【较】【低】【。】【白】【蛋】【白】【市】【场】【在】【经】【历】【去】【库】【存】【出】【清】【后】【需】【求】【释】【放】【趋】【于】【稳】【定】【,】【同】【时】【市】【场】【竞】【争】【激】【烈】【,】【主】【要】【以】【进】【口】【主】【导】【,】【天】【坛】【生】【物】【在】【重】【组】【完】【成】【后】【市】【占】【率】【跃】【居】【国】【产】【企】【业】【第】【一】【,】【恐】【对】【公】【司】【有】【一】【定】【挤】【压】【。】【据】【国】【元】【证】【券】【数】【据】【,】【今】【年】【上】【半】【年】【进】【口】【白】【蛋】【白】【批】【签】【发】【占】【比】【近】【5】【5】【%】【,】【天】【坛】【生】【物】【占】【比】【1】【0】【.】【8】【1】【%】【,】【上】【海】【莱】【士】【仅】【有】【5】【.】【3】【1】【%】【左】【右】【,】【亦】【低】【于】【泰】【邦】【生】【物】【的】【7】【.】【3】【6】【%】【和】【华】【兰】【生】【物】【的】【5】【.】【3】【9】【%】【。】 同】【时】【,】【去】【年】【公】【司】【因】【炒】【股】【导】【致】【巨】【亏】【超】【过】【1】【5】【亿】【元】【后】【,】【公】【司】【今】【年】【决】【定】【逐】【步】【退】【出】【,】【风】【险】【投】【资】【规】【模】【同】【比】【大】【幅】【缩】【减】【,】【期】【内】【产】【生】【的】【公】【允】【价】【值】【变】【动】【损】【失】【仅】【有】【1】【9】【8】【3】【万】【元】【,】【相】【较】【去】【年】【同】【期】【超】【过】【1】【4】【亿】【元】【的】【损】【失】【同】【比】【大】【幅】【减】【少】【近】【1】【0】【0】【%】【,】【对】【公】【司】【业】【绩】【造】【成】【的】【影】【响】【也】【显】【著】【下】【降】【。】 从】【盈】【利】【来】【看】【,】【上】【海】【莱】【士】【今】【年】【上】【半】【年】【毛】【利】【率】【为】【6】【3】【.】【9】【2】【%】【,】【相】【较】【去】【年】【下】【降】【近】【3】【个】【百】【分】【点】【,】【主】【要】【系】【公】【司】【原】【材】【料】【料】【血】【浆】【由】【于】【来】【源】【特】【殊】【及】【监】【管】【加】【强】【,】【行】【业】【供】【应】【较】【为】【紧】【张】【,】【采】【购】【成】【本】【增】【加】【,】【期】【内】【公】【司】【营】【业】【成】【本】【同】【比】【增】【长】【近】【4】【7】【%】【,】【高】【于】【营】【收】【增】【速】【近】【1】【2】【个】【百】【分】【点】【。】【白】【蛋】【白】【、】【静】【丙】【和】【其】【他】【血】【液】【制】【品】【均】【存】【在】【营】【业】【成】【本】【增】【幅】【高】【于】【营】【收】【的】【情】【况】【,】【期】【内】【对】【应】【毛】【利】【率】【分】【别】【同】【比】【下】【降】【7】【、】【5】【、】【2】【个】【百】【分】【点】【。】 费】【用】【方】【面】【,】【销】【售】【费】【用】【增】【长】【最】【为】【明】【显】【,】【期】【内】【约】【为】【1】【.】【1】【1】【亿】【元】【,】【同】【比】【增】【长】【近】【1】【0】【0】【%】【,】【公】【司】【称】【主】【要】【系】【期】【内】【产】【品】【销】【售】【增】【长】【以】【及】【销】【售】【模】【式】【的】【转】【型】【,】【业】【务】【推】【广】【费】【用】【和】【销】【售】【人】【员】【薪】【酬】【同】【比】【增】【加】【所】【致】【。】 为】【适】【应】【两】【票】【制】【新】【形】【势】【,】【公】【司】【最】【近】【两】【年】【重】【新】【布】【局】【商】【业】【网】【络】【,】【一】【方】【面】【建】【立】【与】【百】【余】【家】【新】【商】【业】【公】【司】【的】【业】【务】【合】【作】【,】【重】【建】【产】【品】【价】【格】【体】【系】【,】【另】【一】【方】【面】【组】【建】【学】【术】【推】【广】【为】【主】【的】【自】【营】【团】【队】【直】【面】【终】【端】【,】【并】【积】【极】【开】【辟】【新】【的】【战】【略】【区】【域】【,】【去】【年】【销】【售】【费】【用】【更】【是】【暴】【增】【2】【4】【4】【%】【。】【未】【来】【终】【端】【推】【广】【和】【渠】【道】【把】【控】【能】【力】【将】【决】【定】【企】【业】【生】【存】【空】【间】【,】【随】【着】【公】【司】【商】【业】【网】【络】【布】【局】【完】【成】【,】【销】【售】【费】【用】【仍】【将】【保】【持】【增】【长】【,】【不】【过】【增】【幅】【或】【会】【有】【所】【下】【降】【,】【而】【若】【想】【以】【此】【推】【动】【业】【绩】【增】【长】【,】【关】【键】【是】【要】【提】【高】【营】【销】【推】【广】【效】【果】【,】【否】【则】【便】【有】【可】【能】【反】【噬】【利】【润】【。】 血】【液】【制】【品】【行】【业】【由】【于】【在】【2】【0】【1】【7】【年】【投】【浆】【量】【大】【幅】【度】【提】【升】【,】【导】【致】【渠】【道】【库】【存】【累】【计】【明】【显】【,】【经】【过】【去】【年】【消】【化】【,】【渠】【道】【库】【存】【已】【基】【本】【出】【清】【完】【毕】【,】【市】【场】【供】【需】【逐】【步】【回】【暖】【,】【这】【将】【为】【血】【液】【制】【品】【行】【业】【增】【长】【提】【供】【支】【持】【。】 从】【供】【给】【端】【来】【看】【,】【我】【国】【目】【前】【血】【浆】【量】【供】【应】【严】【重】【不】【足】【,】【存】【在】【较】【大】【缺】【口】【,】【同】【时】【国】【家】【自】【2】【0】【0】【1】【年】【以】【来】【已】【不】【再】【审】【批】【新】【设】【血】【液】【制】【品】【企】【业】【,】【国】【内】【基】【本】【形】【成】【以】【天】【坛】【生】【物】【、】【上】【海】【莱】【士】【、】【泰】【邦】【生】【物】【、】【华】【兰】【生】【物】【、】【博】【雅】【生】【物】【等】【企】【业】【为】【核】【心】【的】【供】【应】【格】【局】【,】【而】【浆】【站】【资】【源】【将】【是】【各】【大】【企】【业】【争】【夺】【的】【资】【源】【,】【但】【因】【新】【设】【浆】【站】【困】【难】【,】【并】【购】【将】【成】【为】【主】【导】【方】【式】【,】【预】【计】【未】【来】【行】【业】【集】【中】【有】【望】【继】【续】【提】【高】【。】

原】【标】【题】【:】【【】【中】【报】【解】【读】【】】【上】【海】【莱】【士】【[】【股】【评】【]】【业】【绩】【扭】【亏】【增】【长】【近】【1】【.】【5】【倍】【,】【但】【这】【三】【大】【风】【险】【值】【得】【警】【惕】【?】【记】【者】【|】【梁】【昌】【均】【编】【辑】【|】【陈】【菲】【遐】【昔】【日】【“】【股】【神】【”】【上】【.】【.】【.】 昔】【日】【“】【股】【神】【”】【上】【海】【莱】【士】【(】【0】【0】【2】【2】【5】【2】【.】【S】【Z】【)】【从】【炒】【股】【市】【场】【金】【盆】【洗】【手】【之】【后】【业】【绩】【迎】【来】【翻】【转】【。】【该】【公】【司】【8】【月】【7】【日】【晚】【间】【发】【布】【的】【2】【0】【1】【9】【年】【中】【报】【显】【示】【,】【期】【内】【公】【司】【实】【现】【营】【收】【1】【2】【.】【9】【7】【亿】【元】【,】【同】【比】【增】【长】【达】【3】【5】【%】【;】【净】【利】【润】【近】【4】【.】【1】【3】【亿】【元】【,】【扭】【亏】【为】【盈】【,】【同】【比】【增】【幅】【近】【1】【4】【9】【%】【;】【扣】【非】【归】【母】【净】【利】【润】【约】【4】【.】【0】【7】【亿】【元】【,】【同】【比】【增】【长】【近】【3】【3】【%】【。】 【】【观】【点】【】】【去】【年】【业】【绩】【大】【幅】【亏】【损】【的】【主】【要】【原】【因】【是】【炒】【股】【的】【巨】【亏】【。】【今】【年】【剔】【除】【了】【这】【一】【因】【素】【后】【,】【业】【绩】【恢】【复】【增】【长】【,】【基】【本】【符】【合】【预】【期】【。】【业】【务】【方】【面】【,】【血】【液】【制】【品】【行】【业】【去】【库】【存】【出】【清】【完】【成】【,】【行】【业】【供】【需】【回】【暖】【,】【公】【司】【未】【来】【内】【生】【增】【长】【空】【间】【应】【重】【点】【放】【在】【静】【丙】【和】【凝】【血】【因】【子】【类】【产】【品】【方】【面】【,】【外】【延】【并】【购】【预】【期】【落】【地】【尚】【无】【明】【确】【时】【间】【表】【。】【三】【大】【风】【险】【值】【得】【关】【注】【,】【商】【誉】【减】【值】【系】【最】【大】【雷】【,】【估】【值】【回】【归】【仍】【需】【等】【待】【。】 上】【海】【莱】【士】【产】【品】【覆】【盖】【白】【蛋】【白】【类】【、】【免】【疫】【球】【蛋】【白】【类】【及】【凝】【血】【因】【子】【三】【大】【类】【共】【计】【1】【1】【个】【产】【品】【,】【是】【目】【前】【国】【内】【少】【数】【可】【从】【血】【浆】【中】【提】【取】【六】【种】【组】【分】【的】【血】【液】【制】【品】【生】【产】【企】【业】【。】 血】【液】【制】【品】【行】【业】【在】【国】【内】【受】【到】【严】【格】【管】【控】【,】【行】【业】【进】【入】【的】【高】【壁】【垒】【和】【原】【料】【的】【相】【对】【稀】【缺】【性】【决】【定】【了】【谁】【掌】【握】【了】【更】【多】【原】【料】【,】【谁】【就】【拥】【有】【产】【业】【规】【模】【和】【较】【高】【话】【语】【权】【。】【目】【前】【公】【司】【拥】【有】【单】【采】【血】【浆】【站】【4】【1】【家】【(】【含】【分】【站】【1】【家】【)】【,】【采】【浆】【范】【围】【涵】【盖】【全】【国】【1】【1】【个】【省】【份】【。】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【公】【司】【采】【浆】【量】【稳】【中】【有】【升】【,】【浆】【站】【数】【量】【及】【全】【年】【采】【浆】【量】【行】【业】【领】【先】【。】 从】【具】【体】【产】【品】【来】【看】【,】【白】【蛋】【白】【和】【静】【丙】【是】【上】【海】【莱】【士】【两】【大】【单】【品】【,】【今】【年】【上】【半】【年】【分】【别】【实】【现】【营】【收】【4】【.】【7】【1】【亿】【元】【、】【4】【.】【0】【2】【亿】【元】【,】【合】【计】【占】【比】【达】【到】【6】【7】【%】【,】【分】【别】【同】【比】【增】【长】【约】【1】【4】【%】【、】【5】【0】【%】【;】【其】【他】【血】【液】【制】【品】【合】【计】【实】【现】【销】【售】【收】【入】【4】【.】【2】【3】【亿】【元】【,】【同】【比】【亦】【大】【增】【达】【5】【2】【%】【。】 相】【较】【而】【言】【,】【公】【司】【白】【蛋】【白】【营】【收】【增】【速】【较】【低】【。】【白】【蛋】【白】【市】【场】【在】【经】【历】【去】【库】【存】【出】【清】【后】【需】【求】【释】【放】【趋】【于】【稳】【定】【,】【同】【时】【市】【场】【竞】【争】【激】【烈】【,】【主】【要】【以】【进】【口】【主】【导】【,】【天】【坛】【生】【物】【在】【重】【组】【完】【成】【后】【市】【占】【率】【跃】【居】【国】【产】【企】【业】【第】【一】【,】【恐】【对】【公】【司】【有】【一】【定】【挤】【压】【。】【据】【国】【元】【证】【券】【数】【据】【,】【今】【年】【上】【半】【年】【进】【口】【白】【蛋】【白】【批】【签】【发】【占】【比】【近】【5】【5】【%】【,】【天】【坛】【生】【物】【占】【比】【1】【0】【.】【8】【1】【%】【,】【上】【海】【莱】【士】【仅】【有】【5】【.】【3】【1】【%】【左】【右】【,】【亦】【低】【于】【泰】【邦】【生】【物】【的】【7】【.】【3】【6】【%】【和】【华】【兰】【生】【物】【的】【5】【.】【3】【9】【%】【。】 同】【时】【,】【去】【年】【公】【司】【因】【炒】【股】【导】【致】【巨】【亏】【超】【过】【1】【5】【亿】【元】【后】【,】【公】【司】【今】【年】【决】【定】【逐】【步】【退】【出】【,】【风】【险】【投】【资】【规】【模】【同】【比】【大】【幅】【缩】【减】【,】【期】【内】【产】【生】【的】【公】【允】【价】【值】【变】【动】【损】【失】【仅】【有】【1】【9】【8】【3】【万】【元】【,】【相】【较】【去】【年】【同】【期】【超】【过】【1】【4】【亿】【元】【的】【损】【失】【同】【比】【大】【幅】【减】【少】【近】【1】【0】【0】【%】【,】【对】【公】【司】【业】【绩】【造】【成】【的】【影】【响】【也】【显】【著】【下】【降】【。】 从】【盈】【利】【来】【看】【,】【上】【海】【莱】【士】【今】【年】【上】【半】【年】【毛】【利】【率】【为】【6】【3】【.】【9】【2】【%】【,】【相】【较】【去】【年】【下】【降】【近】【3】【个】【百】【分】【点】【,】【主】【要】【系】【公】【司】【原】【材】【料】【料】【血】【浆】【由】【于】【来】【源】【特】【殊】【及】【监】【管】【加】【强】【,】【行】【业】【供】【应】【较】【为】【紧】【张】【,】【采】【购】【成】【本】【增】【加】【,】【期】【内】【公】【司】【营】【业】【成】【本】【同】【比】【增】【长】【近】【4】【7】【%】【,】【高】【于】【营】【收】【增】【速】【近】【1】【2】【个】【百】【分】【点】【。】【白】【蛋】【白】【、】【静】【丙】【和】【其】【他】【血】【液】【制】【品】【均】【存】【在】【营】【业】【成】【本】【增】【幅】【高】【于】【营】【收】【的】【情】【况】【,】【期】【内】【对】【应】【毛】【利】【率】【分】【别】【同】【比】【下】【降】【7】【、】【5】【、】【2】【个】【百】【分】【点】【。】 费】【用】【方】【面】【,】【销】【售】【费】【用】【增】【长】【最】【为】【明】【显】【,】【期】【内】【约】【为】【1】【.】【1】【1】【亿】【元】【,】【同】【比】【增】【长】【近】【1】【0】【0】【%】【,】【公】【司】【称】【主】【要】【系】【期】【内】【产】【品】【销】【售】【增】【长】【以】【及】【销】【售】【模】【式】【的】【转】【型】【,】【业】【务】【推】【广】【费】【用】【和】【销】【售】【人】【员】【薪】【酬】【同】【比】【增】【加】【所】【致】【。】 为】【适】【应】【两】【票】【制】【新】【形】【势】【,】【公】【司】【最】【近】【两】【年】【重】【新】【布】【局】【商】【业】【网】【络】【,】【一】【方】【面】【建】【立】【与】【百】【余】【家】【新】【商】【业】【公】【司】【的】【业】【务】【合】【作】【,】【重】【建】【产】【品】【价】【格】【体】【系】【,】【另】【一】【方】【面】【组】【建】【学】【术】【推】【广】【为】【主】【的】【自】【营】【团】【队】【直】【面】【终】【端】【,】【并】【积】【极】【开】【辟】【新】【的】【战】【略】【区】【域】【,】【去】【年】【销】【售】【费】【用】【更】【是】【暴】【增】【2】【4】【4】【%】【。】【未】【来】【终】【端】【推】【广】【和】【渠】【道】【把】【控】【能】【力】【将】【决】【定】【企】【业】【生】【存】【空】【间】【,】【随】【着】【公】【司】【商】【业】【网】【络】【布】【局】【完】【成】【,】【销】【售】【费】【用】【仍】【将】【保】【持】【增】【长】【,】【不】【过】【增】【幅】【或】【会】【有】【所】【下】【降】【,】【而】【若】【想】【以】【此】【推】【动】【业】【绩】【增】【长】【,】【关】【键】【是】【要】【提】【高】【营】【销】【推】【广】【效】【果】【,】【否】【则】【便】【有】【可】【能】【反】【噬】【利】【润】【。】 血】【液】【制】【品】【行】【业】【由】【于】【在】【2】【0】【1】【7】【年】【投】【浆】【量】【大】【幅】【度】【提】【升】【,】【导】【致】【渠】【道】【库】【存】【累】【计】【明】【显】【,】【经】【过】【去】【年】【消】【化】【,】【渠】【道】【库】【存】【已】【基】【本】【出】【清】【完】【毕】【,】【市】【场】【供】【需】【逐】【步】【回】【暖】【,】【这】【将】【为】【血】【液】【制】【品】【行】【业】【增】【长】【提】【供】【支】【持】【。】 从】【供】【给】【端】【来】【看】【,】【我】【国】【目】【前】【血】【浆】【量】【供】【应】【严】【重】【不】【足】【,】【存】【在】【较】【大】【缺】【口】【,】【同】【时】【国】【家】【自】【2】【0】【0】【1】【年】【以】【来】【已】【不】【再】【审】【批】【新】【设】【血】【液】【制】【品】【企】【业】【,】【国】【内】【基】【本】【形】【成】【以】【天】【坛】【生】【物】【、】【上】【海】【莱】【士】【、】【泰】【邦】【生】【物】【、】【华】【兰】【生】【物】【、】【博】【雅】【生】【物】【等】【企】【业】【为】【核】【心】【的】【供】【应】【格】【局】【,】【而】【浆】【站】【资】【源】【将】【是】【各】【大】【企】【业】【争】【夺】【的】【资】【源】【,】【但】【因】【新】【设】【浆】【站】【困】【难】【,】【并】【购】【将】【成】【为】【主】【导】【方】【式】【,】【预】【计】【未】【来】【行】【业】【集】【中】【有】【望】【继】【续】【提】【高】【。】




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